Domestik

Sepekan terakhir IHSG mengalami penguatan sebesar 3,64%, didorong oleh sektor Properti dan Energi yang masing-masing mencatatkan kenaikan sebesar 5,72% dan 5,67%. Investor asing juga melakukan aksi beli bersih sebesar Rp548,58 miliar dalam sepekan terakhir di pasar reguler. Kondisi tersebut menunjukkan bahwa penguatan pasar domestik mulai kembali diikuti oleh masuknya dana Investor asing.

Bank Indonesia mempertahankan BI Rate di 5,75%, sesuai konsensus dan tidak berubah dari pertemuan sebelumnya. Keputusan tersebut menunjukkan BI masih menjaga keseimbangan antara stabilitas Rupiah dan pertumbuhan ekonomi. Di sisi lain, pertumbuhan kredit meningkat menjadi 13,58% YoY dari 12,67%, didukung oleh inisiatif KLM, menunjukkan aktivitas pembiayaan domestik masih cukup kuat.

Sentimen domestik juga didukung oleh konsistensi arah kebijakan BI dan penurunan yield US Treasury setelah pemerintah AS meningkatkan buyback obligasi jangka panjang. Kondisi tersebut membantu pasar obligasi Indonesia, sementara arus dana asing turut memberikan dukungan terhadap Rupiah dan saham. Namun, kenaikan Brent hingga di atas US$93/barel akibat meningkatnya ketegangan di Timur Tengah tetap menjadi risiko karena dapat meningkatkan tekanan inflasi, Rupiah, serta beban subsidi pemerintah.

Secara keseluruhan, kondisi domestik masih relatif lebih suportif dibandingkan tekanan dari eksternal. Stabilitas kebijakan BI dan kembali masuknya dana asing menjadi faktor pendukung, sementara harga minyak yang tinggi tetap perlu diperhatikan. Dalam kondisi tersebut, saham dengan fundamental kuat, likuiditas tinggi dan valuasi menarik tetap dapat menjadi pilihan, disertai obligasi berkualitas sebagai sumber pendapatan yang stabil dan diversifikasi lintas kelas aset serta wilayah investasi.

Asia Pasifik

Di Tiongkok, suku bunga pinjaman 1 tahun dipertahankan di 3,00%, sesuai konsensus dan tidak berubah dari sebelumnya. Kebijakan tersebut telah dipertahankan selama beberapa bulan untuk menjaga biaya pendanaan tetap rendah dan mendukung aktivitas ekonomi. Namun, pasar masih menunggu dukungan yang lebih kuat terhadap permintaan domestik, sehingga Shanghai masih melemah sekitar 0,6% dalam lima hari, sementara Hong Kong menguat 3,6%.

Sementara itu, neraca perdagangan Jepang mencatat defisit ¥634,5 miliar, lebih baik dari konsensus defisit ¥680 miliar tetapi melebar dibandingkan ¥409,9 miliar sebelumnya. Ekspor dan impor sama-sama tumbuh lebih kuat dari perkiraan, menunjukkan aktivitas perdagangan masih solid, namun sentimen pasar global yang volatile tetap membebani saham Jepang dan Nikkei terkoreksi sekitar 4,32% sepanjang pekan. Secara regional, pergerakan pasar Asia masih akan dipengaruhi oleh arah yield AS, perkembangan konflik Timur Tengah, serta kebijakan Tiongkok dalam menopang pertumbuhan ekonominya.