Domestik

Sepekan terakhir IHSG mengalami penguatan sebesar 0,23% didorong oleh sektor kebutuhan pokok dan sektor teknologi yang masing-masing menyumbang 5,88% dan 4,97% terhadap indeks. Namun investor asing malah melakukan aksi jual sebesar Rp3,17 triliun dalam sepekan terakhir.

Indonesia merilis data inflasi tahunan yang lebih tinggi dari perkiraan, mencapai level tertinggi sejak Mei 2024, didorong oleh kenaikan harga pangan. Meski demikian, inflasi ini masih berada dalam kisaran target Bank Indonesia (BI). Di sisi lain, surplus neraca perdagangan melebar ke level tertinggi sejak Oktober 2022, seiring dengan kenaikan ekspor dan penurunan impor.

Minggu ini, rupiah kembali menguat setelah sempat melemah tajam minggu sebelumnya. Kurs ditutup di kisaran Rp16.540,- per USD, dengan tekanan sebelumnya disebabkan oleh tingginya suku bunga deposito valas di bank BUMN yang sempat meningkatkan permintaan dolar di dalam negeri. Namun, klarifikasi bahwa kebijakan tersebut bukan instruksi pemerintah langsung membuat sentimen berangsur membaik.

Investor asing masih berhati-hati, terutama dengan arus keluar dari saham-saham berkapitalisasi besar seperti perbankan, yang menekan harga. Namun, sejumlah saham dengan fundamental kuat kini berada di level jenuh jual, membuka peluang taktis bagi investor. Dari sisi obligasi, imbal hasil (yield) jangka pendek terus turun, dengan IndoGB 2 tahun kembali di bawah 5% (4,96%), sementara 10 tahun tetap relatif tinggi di 6,32%.

Dengan ekspektasi adanya satu kali pemangkasan suku bunga lagi tahun ini, obligasi jangka pendek masih cukup menarik. Namun, memasuki tahun depan, yield tenor panjang berpotensi ikut turun, mengingat kebijakan fiskal yang lebih efisien dan rencana penerbitan surat utang yang terbatas. Karena itu, investor dapat mempertimbangkan menambah durasi portofolio obligasi untuk memaksimalkan potensi imbal hasil jangka menengah.

Asia Pasifik

PMI manufaktur resmi (NBS) Tiongkok kembali menunjukkan kontraksi selama enam bulan berturut-turut, meskipun hasilnya sedikit lebih baik dari ekspektasi pasar. Hal ini menandakan bahwa aktivitas industri masih lesu, namun ada indikasi awal dari stabilisasi di sektor manufaktur. Langkah-langkah kebijakan moneter dan fiskal yang diambil sebelumnya oleh otoritas Tiongkok diharapkan dapat memperkuat permintaan domestik di kuartal berikutnya.

Jepang mencatat tingkat kepercayaan konsumen dan bisnis tertinggi sepanjang tahun ini, seiring berkurangnya kekhawatiran terhadap dampak kesepakatan dagang dengan AS. Optimisme ini menandakan peningkatan pandangan terhadap stabilitas ekonomi Jepang, meskipun tekanan dari faktor eksternal seperti tarif perdagangan AS masih perlu diwaspadai.