Domestik

Sepekan terakhir IHSG mengalami penguatan sebesar 1,26 %, didorong oleh sektor transportasi dan kesehatan yang masing-masing mencatatkan kenaikan sebesar 5,8% dan 3,6%. Investor asing malah melakukan aksi jual bersih, dengan nilai transaksi pasar reguler sebesar Rp3,70 triliun dalam sepekan terakhir. Kondisi tersebut menunjukkan bahwa pemulihan pasar domestik belum sepenuhnya diikuti oleh arus dana Investor asing.

Cadangan devisa September tercatat US$146,3 miliar, di atas perkiraan US$144,0 miliar dalam kalender, meskipun sedikit menurun dari US$146,5 miliar sebelumnya. Pembayaran utang luar negeri pemerintah dan intervensi untuk menjaga rupiah turut menekan cadangan devisa, tetapi sebagian diimbangi oleh penerimaan pemerintah dan penarikan pinjaman luar negeri. Cadangan tersebut masih setara dengan 5,3 bulan impor, sehingga memberikan dukungan bagi ketahanan eksternal Indonesia. Sementara itu, penjualan ritel Agustus tumbuh 1,3% YoY, sesuai ekspektasi dan meningkat dari 1,1%, menunjukkan perbaikan konsumsi secara bertahap.

Sentimen domestik turut didukung oleh kenaikan proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia dari Bank Dunia menjadi 5,2% untuk 2026, dari 4,7%, serta keputusan FTSE Russell mempertahankan Indonesia dalam kategori Emerging Markets tanpa memasukkannya ke daftar pemantauan. Namun, tekanan yield global masih memengaruhi pasar obligasi. Rata-rata tertimbang yield lelang SRBI turun menjadi 6,48%, dari 6,75% dua pekan sebelumnya, sedangkan yield obligasi pemerintah tenor panjang meningkat mengikuti pergerakan UST. Perbedaan ini menunjukkan bahwa permintaan instrumen jangka pendek tetap kuat, sementara obligasi berdurasi panjang masih menghadapi tekanan eksternal.

Secara keseluruhan, perbaikan konsumsi dan cadangan devisa yang memadai menjadi faktor pendukung, tetapi tingginya yield global serta risiko harga minyak masih membatasi pemulihan pasar. Pembelian saham dapat dilakukan bertahap dengan mengutamakan fundamental kuat, likuiditas tinggi, dan valuasi menarik. Obligasi berkualitas tetap dapat menjadi sumber pendapatan, dengan mengutamakan pengelolaan durasi dan menjaga likuiditas portofolio. Pasar selanjutnya akan mencermati inflasi AS pada 14 Oktober serta arah kebijakan BI pada pertemuan 20–21 Oktober.

Asia Pacific

Kinerja pasar Asia bergerak beragam dalam lima hari perdagangan terakhir. Jepang dan Hong Kong masing-masing naik 1,1% dan 1,0%, sedangkan Korea dan Shanghai turun 3,1% dan 1,9%. Di Jepang, kepercayaan konsumen tercatat 35,4, sedikit di atas konsensus 35,3, tetapi turun dari 35,5 sebelumnya. Surplus transaksi berjalan meningkat menjadi sekitar ¥4.062 miliar, melampaui perkiraan sekitar ¥3.195 miliar dan ¥2.989 miliar sebelumnya, memberikan dukungan terhadap posisi eksternal meskipun sentimen rumah tangga belum banyak membaik.

Di Tiongkok, perhatian pasar tertuju pada data perdagangan dan inflasi yang dijadwalkan pada 14 Oktober. Surplus perdagangan diperkirakan mencapai US$114,5 miliar, lebih rendah dari US$119,1 miliar, sementara inflasi tahunan diperkirakan naik menjadi 1,1%, dari 0,8%. Rilis tersebut akan membantu menilai perkembangan perdagangan dan tekanan harga, tetapi kenaikan inflasi perlu dilihat bersama komponennya sebelum disimpulkan sebagai penguatan permintaan domestik. Perbedaan kinerja antarnegara serta sensitivitas terhadap yield global tetap menegaskan pentingnya diversifikasi wilayah dan pemilihan investasi secara selektif.