Domestik

Sepekan terakhir IHSG mengalami pelemahan sebesar 1,53% dengan tekanan terbesar berasal dari sektor properti dan kesehatan yang masing-masing terkoreksi sebesar 4,6% dan 3,6%. Investor asing juga melakukan aksi jual bersih sebesar Rp1,86 triliun dalam sepekan terakhir di pasar reguler. Pelemahan pasar domestik berlangsung di tengah kenaikan suku bunga global dan tekanan terhadap rupiah.

Bank Indonesia mempertahankan BI Rate di 5,75% pada 23 September, sesuai konsensus dan tidak berubah dari pertemuan sebelumnya. Keputusan ini menunjukkan BI masih mengutamakan stabilitas rupiah di tengah tekanan global, sambil mendukung pertumbuhan ekonomi. Inflasi Agustus naik menjadi 3,19% YoY dari 2,88% pada Juli, namun tetap berada dalam kisaran sasaran BI.

Kenaikan yield AS meningkatkan daya tarik aset dolar dan menjadi salah satu sumber tekanan bagi rupiah serta saham Indonesia. Harga minyak yang lebih tinggi turut menambah risiko inflasi, sehingga ruang BI untuk mengubah kebijakan suku bunga tetap bergantung pada perkembangan nilai tukar dan harga energi. Meski yield US Treasury naik, yield obligasi pemerintah Indonesia tenor 10 tahun justru turun 6,1 bps ke 7,06% dalam sepekan, yang berarti harga obligasi domestik naik.

Secara keseluruhan, suku bunga BI yang tetap memberi kepastian bagi pasar domestik, sementara kenaikan yield AS dan harga minyak masih membayangi sentimen. Investor akan terus mencermati apakah tekanan eksternal tersebut berlanjut dan bagaimana pengaruhnya terhadap rupiah, IHSG, serta obligasi pemerintah.

Asia Pacific

Di Tiongkok, Loan Prime Rate tenor satu tahun dipertahankan di 3,0% pada September, sesuai konsensus dan tidak berubah dari sebelumnya. Suku bunga pinjaman tenor lima tahun juga tetap di 3,5%. Kebijakan yang stabil ini berlangsung saat pertumbuhan produksi industri menguat, tetapi penjualan ritel masih lemah, sehingga pemulihan ekonomi Tiongkok belum merata.

Pasar berikutnya akan mencermati data manufaktur Tiongkok pada 30 September. Konsensus memperkirakan NBS Manufacturing PMI naik ke 50,1 dari 49,8, sementara RatingDog Manufacturing PMI naik tipis ke 51,6 dari 51,5. Jika terealisasi, kedua angka di atas 50 akan menunjukkan aktivitas manufaktur berekspansi, meskipun hasil rilisnya tetap perlu dilihat untuk menilai kekuatan pemulihan.