Domestik

Sepekan terakhir IHSG mengalami penguatan sebesar 1,8%, didorong oleh sektor industri dan energi yang masing-masing mencatatkan kenaikan sebesar 6,53% dan 4,51%. Investor asing juga kembali mencatatkan aksi beli bersih sekitar Rp370,87 miliar setelah sebelumnya arus dana asing cenderung keluar dari pasar domestik. Kembalinya foreign inflow di tengah penyesuaian indeks MSCI menunjukkan sentimen Investor asing terhadap Indonesia mulai membaik, meskipun satu minggu belum cukup untuk membentuk tren.

Sentimen domestik juga mendapat dukungan dari selesainya transisi kepemimpinan Bank Indonesia setelah Destry Damayanti mendapat persetujuan pada awal September, sehingga salah satu sumber ketidakpastian pasar berkurang. Namun, kembali meningkatnya tensi di Selat Hormuz mendorong harga minyak naik sekitar 7% ke sekitar US$95/barel, sementara data tenaga kerja AS yang kuat turut mendorong yield global lebih tinggi. Kondisi tersebut membuat yield SBN 10 tahun kembali naik ke sekitar 7,12%, sehingga pasar obligasi masih berpotensi volatile dalam jangka pendek.

Secara keseluruhan, kembalinya aliran dana asing dan kondisi Rupiah yang relatif stabil menjadi faktor pendukung bagi aset domestik. Namun, risiko dari kenaikan harga minyak, inflasi, serta volatilitas yield AS tetap perlu diperhatikan. Dalam kondisi tersebut, saham dengan fundamental kuat dan likuiditas tinggi tetap dapat menjadi pilihan, disertai obligasi berkualitas untuk menjaga stabilitas portofolio.

Asia Pasifik

Pasar Asia bergerak beragam seiring meningkatnya kembali volatilitas global. Jepang dan Korea masing-masing melemah sekitar 2,1% dan 1,5%, sementara Hong Kong mencatatkan penguatan tipis. Di Jepang, kepercayaan konsumen membaik tetapi belanja rumah tangga masih terkontraksi, menunjukkan sentimen konsumen belum sepenuhnya diterjemahkan menjadi konsumsi yang lebih kuat. Kenaikan harga minyak dan yield AS juga kembali menjadi risiko bagi pasar Asia yang sensitif terhadap biaya energi dan pendanaan global.

Data ekonomi Tiongkok menunjukkan sinyal perbaikan, dengan PMI manufaktur naik menjadi 51,5 dan PMI jasa menjadi 51,4, keduanya berada di atas ekspektasi dan menunjukkan aktivitas ekonomi kembali berekspansi lebih cepat. Perbaikan tersebut menjadi sentimen positif bagi kawasan, termasuk Indonesia sebagai salah satu mitra dagang utama Tiongkok, meskipun pasar saham Tiongkok masih bergerak volatile.

Minggu ini pasar akan mencermati neraca perdagangan Tiongkok yang diperkirakan meningkat menjadi US$120,1 miliar dari US$112,5 miliar, serta inflasi yang diperkirakan naik menjadi 0,9% YoY dari 0,5% sebelumnya. Data yang membaik dapat memperkuat keyakinan bahwa aktivitas ekonomi mulai pulih, sementara inflasi yang masih rendah tetap menunjukkan bahwa permintaan domestik belum sepenuhnya kuat.